分析 高盛：看惩办念念汽车“买入”评级 指标价降至140港元

高盛发布接头敷陈称，理念念汽车（02015）本年第3季功绩超预期，但对第4季车辆的托福量及总收入执保守格调，10月公布托福量为51443辆。探究到理念念汽车10月份销量疲弱，高盛将其2024-2026年净利预测下调4%-5%。基于DCF估值，下调指标价5%至140港元。督察“买入”评级。

敷陈知道，集团惩办层敬佩政府以旧换新计谋正推崇遵守，故不策画在第4季给与跨越的销售计谋，因此对销量的指令相对保守。但由于供应链资本执续裁减，零件产量与工场效果改善，惩办层瞻望本年第4季与2025年汽车毛利率将杰出20%。

此外，理念念汽车本年在自动驾驶性能上有显耀改善，并策划在年底向用户进一步更新，这将络续鼓舞Max版块的产量组合。对于公司推出纯电动车（BEV）的资讯有限，但惩办层指标是在2025年将举座20万东谈主民币以上的新动力汽车（NEV）细分阛阓销量增长翻倍，瞻望增长率15%-20%，这意味着理念念汽车的销量增长率30%-40%。

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